Om 7:30 uur stap ik in de auto om van Utrecht, mijn woonplaats, naar Rotterdam te rijden. Om 9 uur heb ik een afspraak bij ons op kantoor om een koopovereenkomst door te nemen met onze klant (ondernemer en verkoper van zijn bedrijf) en de betrokken advocaat. In deze bijeenkomst is het van belang dat de klant begrip krijgt van de juridische aspecten die komen kijken bij de verkoop van zijn bedrijf. Deze materie kan soms ingewikkeld zijn en het is essentieel dat de klant zich uiteindelijk comfortabel voelt bij het zetten van zijn handtekening onder de koopovereenkomst en de af te geven garanties en vrijwaringen. We staan uitvoerig stil bij het non-concurrentiebeding en bespreken de plannen van verkoper na de transactie. Het is heel gebruikelijk dat de koper verlangt dat de verkoper gedurende een aantal jaren geen soortgelijke werkzaamheden meer uitvoert. Dit om te voorkomen dat de verkoper concurrerende activiteiten ontplooit die het overgedragen bedrijf kunnen schaden.
In de middag rijd ik samen met mijn collega naar de notaris waar een closing plaats zal vinden: de overdracht van de aandelen van onze klant, de verkoper, naar de koper. Samen met mijn collega heb ik hier de afgelopen vier maanden aan gewerkt. Het is een feestelijk en tegelijkertijd voor de verkoper emotioneel moment. Het is een mooie deal, beide partijen zijn tevreden en de continuïteit van de onderneming is gewaarborgd. We brengen een toast uit en drinken een glaasje champagne. Dat noem ik nou nog eens een goed begin van de week!
De dinsdag start om 8:30 uur met de tweewekelijkse vergadering waarin intern alle lopende projecten worden besproken, evenals recent afgeronde projecten en projecten in de pijplijn. Daarnaast worden in deze vergadering interessante ervaringen gedeeld. Ik woon de vergadering bij vanuit de auto, aangezien ik onderweg ben naar een klant in Gelderland. Samen met de CFO van het bedrijf ga ik de administratie, de bijbehorende processen en beschikbare managementinformatie doornemen om zo een gedetailleerd beeld te krijgen van de kwaliteit van de informatievoorziening binnen de onderneming. Voorafgaand aan het verkoopproces willen we de onderneming volledig in kaart brengen om zo eventuele risico's te identificeren. Dit stelt ons in staat om hier voorafgaand aan het verkooptraject op in te spelen en zo de waarde van de onderneming te optimaliseren.
's Middags werk ik thuis verder aan diverse opdrachten waaronder een memorandum voor een financieringsaanvraag voor een management-buy-out (MBO). De huidige directeur is voornemens om alle aandelen over te nemen. Het is mijn taak om de financieringsbehoefte uiteen te zetten en aan te tonen dat de onderneming over ruim voldoende aflossingscapaciteit bezit. Dit vereist een grondige analyse van de financiële gezondheid van de onderneming en een prognose van toekomstige cashflows.
Op woensdagochtend woon ik samen met mijn collega een aandeelhoudersvergadering bij van een familiebedrijf, dat wij al jaren adviseren op zowel strategisch en financieel vlak. Er is sprake van een herverdeling van de aandelen binnen de familie. Het is onze taak om een evenwicht te vinden tussen de belangen van de verschillende familieleden en ervoor te zorgen dat de transactie soepel verloopt. De onderneming heeft ons gevraagd om de waardering van de aandelen, de transactiestructuur en de financieringsstructuur te presenteren op de aandeelhoudersvergadering. Vanwege de huidige marktontwikkelingen heerst er onzekerheid binnen de familie. Daarom is in gezamenlijkheid besloten om een earn-out structuur te hanteren, waarbij een deel van de koopsom afhankelijk wordt gesteld van de prestaties van de onderneming in de komende twee jaar.
Na de aandeelhoudersvergadering rijd ik naar kantoor en kom precies op tijd aan om samen met mijn collega's te lunchen, zoals we dat elke dag doen.
De rest van de dag werk ik aan een waardering en bijbehorende rapportage voor een van mijn klanten, die momenteel in een schuldsaneringstraject zit via de Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA). De klant heeft een forse schuldenlast, met name opgebouwd in de coronaperiode, maar is in de kern levensvatbaar. Het is onze taak om aan te tonen dat de onderneming met de herstructureringsmaatregelen weer financieel gezond zal zijn. Hierbij heb ik een berekening gemaakt van de reorganisatiewaarde, de ondernemingswaarde ná financiële en operationele herstructurering.
De donderdag staat in het teken van een kennismaking met een nieuwe klant. Aangezien de klant zich in de buurt van Amsterdam bevindt, begin ik mijn dag thuis om reistijd te besparen. Ik lees mij in en neem de winst- en verliesrekening en de balans van de onderneming door. De potentiële klant is op leeftijd en er is geen duidelijke opvolging. De directeur en tevens enig aandeelhouder vertelt vol trots hoe hij het bedrijf heeft opgebouwd. Ik merk dat er veel emotie bij komt kijken wanneer hij vertelt over het ontbreken van opvolging. Na de kennismaking krijg ik een rondleiding door de fabriek; een van mijn favoriete onderdelen. Het zien van de operationele processen geeft me een dieper begrip van de onderneming en zorgt ervoor dat de cijfers die ik zojuist heb doorgenomen meer gaan leven. Na de afspraak rijd ik naar kantoor waar ik de offerte opstel voor de potentiële opdracht.
’s Middags staan onderhandelingen op de planning over de koopovereenkomst die ik maandag met onze klant heb doorgenomen. Via Teams bespreek ik samen mijn collega en de adviseurs van de koper de nog overeen te komen commerciële en juridische punten. Hierbij proberen wij de belangen van onze klant zo goed mogelijk te behartigen, dat soms intensieve discussies met de adviseurs van de koper met zich meebrengt.
Vrijdag is een spannende dag omdat het de deadline is voor de ontvangst van biedingen voor een van de verkooptrajecten die ik momenteel begeleid. De hele dag houd ik mijn e-mail nauwlettend in de gaten in afwachting van nieuws van één van de geïnteresseerde partijen. Eerder deze week heb ik al twee biedingen ontvangen en voor het einde van de middag ontvang ik er nog eens twee.
Ik beoordeel de ontvangen biedingen en zet de voorwaarden naast elkaar zodat ik deze volgende week met de klant kan bespreken. Hierbij let ik niet alleen op de financiële voorwaarden maar ook op de strategische overwegingen van de geïnteresseerde partijen. Hoewel de prijs voor de aandelen een belangrijke rol speelt zijn ook andere financiële voorwaarden van belang. Wordt de koopprijs direct betaald of wordt een deel uitgesteld? Betreft het een vaste of variabele koopprijs (e.g. earn-out regeling)? De strategische overwegingen zijn eveneens van belang. Wat wordt de rol van de huidige DGA na transactie? Wordt de onderneming geïntegreerd in een bestaande structuur of blijft ze zelfstandig? Wat gebeurt er met de standplaats van de medewerkers? Op basis van deze overwegingen zullen we samen met de klant de deal selecteren die het beste aansluit bij de wensen van de klant.
Zoals elke vrijdag wordt de week afgesloten met een borrel op kantoor en een poging om mijn collega's in te maken op de flipperkast. Ondanks dat dit laatste geen succes is, was het weer een geslaagde week met veel afwisseling.